高端酒店生存空間受擠壓 行業(yè)進入整合并購期
中國高端酒店品牌之一的華天酒店（０００４２８，ＳＺ），當前正在推進“混改”，而其同業(yè)經(jīng)營和行業(yè)現(xiàn)狀如何？
目前，各個酒店上市公司２０１６年全年財報還未公布，但以公布的三季報數(shù)據(jù)來看，各家酒店集團業(yè)績表現(xiàn)各異，錦江股份、首旅酒店并表后業(yè)績上揚，在報告期內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于嶺南控股與華天酒店。
值得注意的是，華天酒店已連續(xù)三年面臨營收下滑、酒店主業(yè)持續(xù)虧損的趨勢，高端酒店利潤不升反降暴露出轉(zhuǎn)型陣痛期仍在繼續(xù)。
業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析，國內(nèi)酒店行業(yè)業(yè)績連年虧損應基于市場供大于求的現(xiàn)狀考慮，原因在于三方面，一是中國酒店投資目的是多元的；二是酒店管理公司的管理是多多益善的；三是國內(nèi)沒有建立標準化的酒店投資控制機制。
高端酒店競爭加劇
回看長沙酒店業(yè)的發(fā)展，１９８８年華天大酒店的開業(yè)標志著長沙市五星級酒店的開端。２００７年運達喜來登大酒店則實現(xiàn)了長沙市高端酒店市場正式與國際品牌酒店業(yè)的對接，進入了高星級酒店快速發(fā)展時期。但近三年長沙市面臨著酒店價格不高、品牌特色和品質(zhì)酒店占有率低、投資回報率不高等行業(yè)突出問題。
高端酒店市場方面，本土酒店集團基本邊緣化，高端酒店中跨國公司比例大概是８０％。截至２０１６年初，在長沙市六區(qū)的３８家五星級酒店中，既有以華天大酒店為首的本土知名品牌，也有以喜來登為標志的海外實力品牌，更有瑞吉、Ｗ、希爾頓、君悅、ＪＷ萬豪、康萊德、豪華精選等１８家國際連鎖酒店，長沙已成為中部省份國際品牌酒店進駐最多的城市
與此同時，越來越多的外資酒店集團向中國市場擴張，加劇市場競爭。據(jù)喜來登官網(wǎng)顯示，截至２０２０年，其旗下將有１１家品牌酒店在湖南開業(yè)。
另外，長沙市目前在建、未開業(yè)以及未開工建設的高端酒店數(shù)量有幾十家之多，估計未來二至三年內(nèi)將陸續(xù)開張營業(yè)。這表明，當前長沙星級酒店市場供給還在擴大，這樣的局勢會加劇中高檔星級酒店的競爭。
華美顧問集團首席知識官、高級分析師趙煥焱表示，國內(nèi)酒店業(yè)供大于求問題非常突出，原因在于三方面，一是中國酒店投資目的是多元的；二是酒店管理公司的管理是多多益善的；三是國內(nèi)沒有建立標準化的酒店投資控制機制。
趙煥焱進一步表示，國內(nèi)在經(jīng)營管理方面，可以共同建設網(wǎng)絡、開展整體營銷；在政策法規(guī)的配套方面，規(guī)范酒店業(yè)的競爭行為，協(xié)調(diào)行業(yè)間因競爭而損害到對方利益所造成的不良關(guān)系；建立起互助合作的關(guān)系，制定酒店業(yè)同業(yè)損害評估方法作為行業(yè)標準，其內(nèi)容應包括同業(yè)損害的范圍、條件、成立和評估方法，使整個酒店行業(yè)朝著持續(xù)健康的方向發(fā)展。
全行業(yè)持續(xù)虧損
若從經(jīng)營層面看，《全國星級飯店統(tǒng)計公報》顯示，從２０１３起，全國星級酒店雖全年營收維持在兩千億元大關(guān)，但凈利潤持續(xù)虧損，這是自２００９年全球金融危機影響以來的又一次全行業(yè)虧損。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，２０１３年中國１１６８７家星級酒店凈利潤虧損了２０．８８億元，２０１４年虧損加劇達５９．２１億元，刷新了１９９９年全國酒店業(yè)虧損５７億元的記錄，至２０１５年凈利潤有所回暖，為虧損１４．２６億元，但仍然擺脫不了持續(xù)虧損的局面，負擔主要表現(xiàn)在三、四星級酒店。
從酒店客房經(jīng)營水平來看，三、四、五星級的平均每間可供出租客房收入自２０１３年至２０１５年連續(xù)三年同比下降，下降幅度逐年收窄。從酒店數(shù)量上看，自２０１０年起酒店停業(yè)數(shù)量也持續(xù)增大，從２０１０年全年停業(yè)４２０家增至２０１５年全年停業(yè)９９６家，２０１５年相比２０１０年，二星級減少５２．３６％，一星級減少６９．３６％，不難看出全國酒店行業(yè)陣痛難免，轉(zhuǎn)型發(fā)展迫在眉睫。
就目前各酒店上市公司公布的三季報數(shù)據(jù)來看，各家酒店集團業(yè)績表現(xiàn)各異。首旅酒店集團合并如家后，三季度業(yè)績表現(xiàn)強勁，同比增長３倍；錦江酒店集團，合并鉑濤、維也納、盧浮酒店集團后營收增長超八成；嶺南控股前三季度營收下降２％。
具體而言，首旅酒店２０１６年三季度顯示，實現(xiàn)營收為４５．０３億元，同比增長３６１．５１％；凈利潤１．５７億元，同比增長１３３．９１％；嶺南控股２０１６年三季度營業(yè)收入為２．２０億元，同比下降２．３１％；凈利潤２９１１．０７萬元，同比下降１．４７％。據(jù)了解，經(jīng)歷重組完成后，嶺南控股將擁有花園酒店、中國大酒店、東方賓館等高端實體酒店和系列酒店品牌。
不過，作為老牌的區(qū)域酒店品牌，華天酒店則是連續(xù)三年營收下滑，酒店主業(yè)始終是虧損狀態(tài)，而轉(zhuǎn)型的其他業(yè)務也未能起到支撐作用。據(jù)其公告數(shù)據(jù)顯示，２０１６年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入７．４５億元，同比下降７．８０％，實現(xiàn)凈利潤－１．２３億元，同比下降６７９．７４％。
整合并購潮到來
近年以來，錦江酒店牽手維也納、首旅私有化如家、海航收購卡爾森的并購案層出不窮，海航酒店、古井酒店、山水酒店、君亭酒店踏足新三板也預示著酒店實體企業(yè)紛紛在資本市場發(fā)力。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，國內(nèi)資本同時也瞄準了海外市場。去年８月，香港佳辰資本被曝以近７億元的價格收購了英國倫敦一家希爾頓逸林酒店。
有分析指出，一些實體酒店正依靠并購擴張與尋求資本并舉的方式，在資本時代推動產(chǎn)業(yè)格局的深刻改變。就現(xiàn)在的情況來看，酒店業(yè)的收購與整合依然將成為趨勢。
與此同時，酒店業(yè)界也在“抱團取暖”，從華住酒店集團提出的“萬店聯(lián)盟”，到開元等六大酒店集團發(fā)起成立的“中國酒店聯(lián)盟”等，業(yè)界正在不斷做著攜手應對寒冬的積極嘗試與努力。
趙煥焱向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，中國酒店集團的前途和競爭關(guān)鍵是知識資本，知識資本表現(xiàn)為獨立自主知識產(chǎn)權(quán)的高端酒店品牌。酒店業(yè)應該是酒店管理業(yè)而不是酒店投資業(yè)，如果是酒店投資業(yè)就是房地產(chǎn)企業(yè)了。目前中國是酒店投資的大國，但卻是酒店管理的小國，中國酒店業(yè)的首要任務是從酒店投資走向酒店管理。
趙煥焱還認為，這幾年的本土連鎖酒店發(fā)展呈現(xiàn)幾個特點：一是各大酒店之間的資本合作越來越多，不僅有本土企業(yè)的合作還有中外酒店之間的資本合作，可見酒店業(yè)已經(jīng)進入了并購潮時代，未來的資本合作還將繼續(xù)；第二是由于經(jīng)濟型酒店盈利持續(xù)下滑，迫使業(yè)者向中高端領域進軍。
“市場化并購原因是全球投資者對于酒店業(yè)的景氣度趨勢產(chǎn)生分歧，估值到了分歧節(jié)點，有的高拋、有的低吸。合并有利于規(guī)模經(jīng)營，降低經(jīng)營管理成本?！?
