長(zhǎng)租住房市場(chǎng)將迎保險(xiǎn)資金入場(chǎng) 多道防線加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控
保險(xiǎn)資金“輸血”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的路徑正在不斷拓寬。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)6月1日發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與長(zhǎng)租市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確保險(xiǎn)公司通過直接投資，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過發(fā)起設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、保險(xiǎn)私募基金等方式間接參與長(zhǎng)租市場(chǎng)。
這意味著，保險(xiǎn)資金可以資金提供方的角色參與長(zhǎng)租市場(chǎng)。在明確政策支持的同時(shí)，考慮到長(zhǎng)租項(xiàng)目尚在創(chuàng)新探索階段，從而對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目審查、風(fēng)險(xiǎn)管理、投后監(jiān)督提出較大挑戰(zhàn)，因此《通知》也著重加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管控，通過明確區(qū)位限制等風(fēng)險(xiǎn)底線，來防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
《通知》針對(duì)長(zhǎng)租住房項(xiàng)目的特點(diǎn)，給予了充分的政策創(chuàng)新支持。一是創(chuàng)新投資方式，除市場(chǎng)熟知的債權(quán)、股權(quán)等投資計(jì)劃方式外，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)還可以采取發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)支持計(jì)劃、保險(xiǎn)私募基金等創(chuàng)新方式間接參與；二是優(yōu)化產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，對(duì)于投資租賃住房項(xiàng)目的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品適用注冊(cè)綠色通道，提高運(yùn)作效率。
由于保險(xiǎn)業(yè)在一些創(chuàng)新投資方式上還未能形成成熟模式，尤其是長(zhǎng)期租賃住房項(xiàng)目的投資回報(bào)周期較長(zhǎng)、風(fēng)控環(huán)節(jié)較多。這意味著，在投資渠道拓寬的同時(shí)，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目審查、風(fēng)險(xiǎn)管理、投后監(jiān)督也提出了更高的要求。
基于此，《通知》通過多道防線著重加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管控。第一道防線是明確對(duì)保險(xiǎn)資金所投長(zhǎng)租項(xiàng)目的區(qū)域提出了明確要求，處于北京、上海、雄安新區(qū)以及人口凈流入的大中型試點(diǎn)城市，滿足效益、權(quán)屬、土地使用性質(zhì)和審批程序等方面的要求。第二道防線是明確產(chǎn)品設(shè)立條件，針對(duì)投資長(zhǎng)租項(xiàng)目的債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃分別設(shè)置了設(shè)立條件。第三道防線是規(guī)范資金管理，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)督促各類主體規(guī)范項(xiàng)目建設(shè)管理和資金劃撥，實(shí)行資金專戶管理和資金進(jìn)出的全流程監(jiān)控，確保保險(xiǎn)資金封閉運(yùn)行、?？顚Ｓ谩５谒牡婪谰€是明確投資的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。
據(jù)了解，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極探索可持續(xù)的長(zhǎng)租市場(chǎng)商業(yè)運(yùn)作模式，進(jìn)一步參與國(guó)家重大戰(zhàn)略、關(guān)鍵領(lǐng)域和民生工程建設(shè)。
