2017年中國經(jīng)濟(jì)8問：房價會否暴漲？牛市是否可期？
“７０萬億級噸位”的中國經(jīng)濟(jì)巨艦已駛?cè)耄玻埃保纺辍；赝昂谔禊Z”漫天飛舞的２０１６年，２０１７年既充滿期待，又滿是疑問。被定調(diào)為實(shí)施“十三五”規(guī)劃重要一年和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年的２０１７年將發(fā)生什么：“Ｌ”型走勢的中國經(jīng)濟(jì)能否保持６．５％左右的增長？人民幣匯率會否“破７”？房價走勢如何？股市會否迎來牛市？中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者歲末年初采訪了多位專家，梳理出２０１７年中國經(jīng)濟(jì)８問，試圖找出一些答案。
一問：ＧＤＰ增速能否守?。叮担プ笥遥?
２０１６年，中國經(jīng)濟(jì)走出一個大大的“Ｌ”型走勢。今年１月１０日舉辦的國新辦新聞發(fā)布會上，發(fā)改委主任徐紹史表示，預(yù)計(jì)２０１６年全年中國ＧＤＰ增速可以在６．７％左右。意味著，在２０１６年前三個季度ＧＤＰ分別實(shí)現(xiàn)６．７％的增長之后，四季度迎來６．７％的增速也成為大概率事件。然而，中國經(jīng)濟(jì)的“Ｌ”型調(diào)整還需要多久？２０１７年經(jīng)濟(jì)增速會否再下臺階？６．５％左右的增速能否守住？
面對錯綜復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境，“不確定性”成為近幾年中國經(jīng)濟(jì)的一個重要關(guān)鍵詞。然而即便環(huán)境越來越復(fù)雜，不利因素和積極因素交織，中國經(jīng)濟(jì)增長的潛力和質(zhì)量依然很“亮眼”。多數(shù)專家看好２０１７年中國經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為繼續(xù)保持６．５％左右的增長還是充滿希望的。
中國社科院學(xué)部委員余永定預(yù)測，２０１７年中國ＧＤＰ增速可能會進(jìn)一步下滑，但是趨穩(wěn)的，在６％－６．５％之間，沒有“硬著陸”的危險。
交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，不確定性形成的不同類型合力組合將會帶來經(jīng)濟(jì)增長的波動。如果外需環(huán)境惡化，匯率貶值幅度加大，房地產(chǎn)銷售和開發(fā)投資增速顯著下降，民間投資繼續(xù)下行，增速可能滑入６．５％以下；如果外需環(huán)境改善，房地產(chǎn)市場運(yùn)行平穩(wěn)，民間投資回升，經(jīng)濟(jì)增速將高于６．５％。不過中國經(jīng)濟(jì)潛在增長能力依然很大，重要的是增長質(zhì)量的提升。在“十三五”期間保證年均經(jīng)濟(jì)增長６．５％的基礎(chǔ)上，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)梯度轉(zhuǎn)移，縮小區(qū)域發(fā)展差距，增強(qiáng)發(fā)掘新人口紅利的能力，是提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的重點(diǎn)。
國家統(tǒng)計(jì)局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心副主任潘建成在接受中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時表示，２０１７年中國經(jīng)濟(jì)增速保持６．５％左右的增長還是很有希望的。２０１７年中國經(jīng)濟(jì)有七個方面的動力：第一，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，尤其是服務(wù)型消費(fèi)的增長；第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，尤其是第四次工業(yè)革命；第三，庫存見底產(chǎn)生的積極性影響還會延續(xù)；第四，降成本力度一定會加大，因?yàn)榻党杀臼莿菰诒匦械?；第五個，ＰＰＩ的回升對于經(jīng)濟(jì)還會產(chǎn)生促進(jìn)作用；第六，財(cái)政貨幣政策依然會保持積極的力度；第七，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的發(fā)展進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性的投入階段，但是不大可能出現(xiàn)像ＰＭＩ這樣大幅度的回升。
分析認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增長不會低于６．５％，到２０２０年要實(shí)現(xiàn)兩個翻番，低于６．５％目標(biāo)會實(shí)現(xiàn)不了，而一旦低于這個數(shù)字，中央將采取必要措施。
二問：通脹會否再來？
１月１０日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，２０１６年全年ＣＰＩ同比上漲２．０％，漲幅比２０１５年擴(kuò)大０．６個百分點(diǎn)。雖然２０１６年完成了全年物價調(diào)控目標(biāo)，但對于２０１７年通脹會否再來，還是引發(fā)了市場擔(dān)憂。多家機(jī)構(gòu)及專家預(yù)測，ＣＰＩ同比漲幅將處于３％以內(nèi)，仍將保持溫和上漲狀態(tài)，不會出現(xiàn)暴漲。
中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心發(fā)布《２０１７年中國物價走勢》報(bào)告預(yù)計(jì)，２０１７年中國ＣＰＩ全年大約上漲為２．３％，ＰＰＩ和ＰＰＩＲＭ全年分別上漲２．４％，ＣＰＩ走勢上半年平穩(wěn)，下半年漲幅有所上升。
分析稱，預(yù)計(jì)２０１７年中國消費(fèi)需求平穩(wěn)上漲、貨幣環(huán)境持續(xù)寬松、房地產(chǎn)價格溫和上漲。這些因素對２０１７年物價水平將起到拉升的作用。與此同時，價格機(jī)制改革的推進(jìn)，企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下，國際大宗商品價格繼續(xù)回升也將推動２０１７物價水平上漲。但當(dāng)前持續(xù)過剩產(chǎn)能、較低的生產(chǎn)價格預(yù)期和中間交易約束限制等將抑制物價上漲程度。此外，國際多邊投資和貿(mào)易協(xié)定、世界經(jīng)濟(jì)走勢、國際事務(wù)及自然氣候條件等方面的不確定性，增加了２０１７年物價走勢的變數(shù)。
交通銀行金融研究中心預(yù)測，２０１７年ＣＰＩ平均同比漲幅上升至２．５％左右，全年走勢受蔬菜、鮮果等價格的季節(jié)性走勢影響而有所波動。年中受到夏季天氣影響推升蔬菜價格，疊加豬肉價格上升和翹尾因素上升的作用，ＣＰＩ漲幅可能迎來年內(nèi)高點(diǎn)，個別月份漲幅或突破３％。
潘建成預(yù)計(jì)，２０１７年ＣＰＩ可望繼續(xù)延續(xù)２％左右的溫和上漲態(tài)勢，不會出現(xiàn)暴漲。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷研究過上世紀(jì)９０年代至今的通脹，發(fā)現(xiàn)僅在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大的上升、ＧＤＰ超過１０％的情況下才會有通脹；ＧＤＰ不超過１０％時，基本上沒有特別高的通脹。李迅雷估計(jì)今年的ＣＰＩ按照月度來看，最多上升到２．７－２．８％，全年評估來看，估計(jì)還是在２．５％以下，還是一個偏溫和的通脹。
三問：人民幣匯率會否“破７”？
人民幣匯率在２０１６年走過跌宕起伏的一年。２０１６年１２月３１日，２０１６年最后一個交易日，人民幣對美元中間價１２月３０日報(bào)６．９３７０。２０１６年全年，人民幣對美元中間價下挫４４３４個基點(diǎn)，人民幣中間價貶值近６．８３％。
２０１６年末，一場人民幣匯率“破７”的烏龍，再次將人們的敏感神經(jīng)拉緊。隨著２０１７年的開啟，市場對于人民幣匯率會否“破７”的猜想有增無減。專家認(rèn)為，人民幣匯率“破７”有可能，但不會出現(xiàn)大幅度貶值，對一籃子貨幣匯率有望繼續(xù)保持平穩(wěn)。
連平在接受中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時表示，２０１７年人民幣匯率貶中趨穩(wěn)，波動幅度擴(kuò)大。市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)，地緣政治風(fēng)險增大，黑天鵝事件頻發(fā)，人民幣貶值的外部壓力依然較大。中國經(jīng)濟(jì)增長可能繼續(xù)放緩，市場主體全球資產(chǎn)配置需求、避險需求和套利需求依然較強(qiáng)，中美利差仍將處在低位，人民幣仍面臨一定的貶值壓力。但特朗普經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的實(shí)施力度可能不及市場預(yù)期，美聯(lián)儲加息對美元指數(shù)的推動作用趨于減弱。監(jiān)管層針對外匯和資本流動的宏觀審慎管理仍將持續(xù)發(fā)揮作用，人民幣貶值幅度基本可控。未來人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增強(qiáng)。從各國經(jīng)濟(jì)基本面來看，相較于其他貨幣對美元的跌幅，人民幣的下跌或?qū)⑾鄬睾?，人民幣匯率指數(shù)有望基本穩(wěn)定。
瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，２０１６年人民幣對美元貶值近７％，但盡管如此，預(yù)計(jì)人民幣對主要貿(mào)易伙伴一籃子貨幣仍存在小幅高估。雖然人民幣匯率已經(jīng)比一年前更接近其“均衡價值”，但在美國加息、美元走強(qiáng)、資本持續(xù)外流的背景下，市場情緒可以輕易推動人民幣匯率偏離基本面。鑒于大幅貶值的收益有限、而風(fēng)險很高，認(rèn)為今年政府會重點(diǎn)穩(wěn)定市場預(yù)期，而不是推動人民幣對ＣＦＥＴＳ貨幣籃子貶值。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資研究室主任張明分析稱，２０１６年下半年人民幣兌美元匯率大幅貶值，很大程度上源于美元指數(shù)一路走強(qiáng)。因此，判斷美元指數(shù)的走勢，對人民幣匯率的未來走勢非常重要。２０１７年的美元指數(shù)很難復(fù)制２０１６年下半年的強(qiáng)勢上升態(tài)勢，而是可能在１００左右上下波動。
在渣打銀行大中華區(qū)研究部主管丁爽看來，中國央行不會刻意“保７”，匯率政策方面會進(jìn)一步減少美元所帶來的牽制，但預(yù)計(jì)２０１７年人民幣仍然會對一籃子貨幣保持穩(wěn)定。
業(yè)內(nèi)人士表示，２０１７年人民幣匯率“破７”的概率很難忽視，但“破７”與否并不影響人民幣匯率整體運(yùn)行大勢穩(wěn)定。綜合相關(guān)基本面因素以及央行的應(yīng)對來看，人民幣匯率在２０１７年年初較長一段時間內(nèi)，預(yù)計(jì)仍將大體保持平穩(wěn)。
四問：房價會不會再度暴漲？
２０１６年中國樓市經(jīng)歷了由驚心動魄、跌宕起伏到轉(zhuǎn)危為安的過程。２０１５年年中以來，在相對寬松的政策背景下，中國房地產(chǎn)市場逐步進(jìn)入上升的周期，尤其是２０１６年初之后，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)井噴式由一線向周邊及二線城市波浪式擴(kuò)散回暖，雖在４月份之后呈現(xiàn)回落調(diào)整的跡象，但是自７月尤其是８月以來形勢迅猛逆轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場過熱面臨著區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)散和熱點(diǎn)地區(qū)瘋狂和失控的風(fēng)險。隨著一線城市從嚴(yán)調(diào)控的推進(jìn)，以及９、１０月份熱點(diǎn)二線城市房地產(chǎn)調(diào)控的集中收緊，樓市初現(xiàn)降溫跡象。
２０１６年中央經(jīng)濟(jì)工作會強(qiáng)調(diào)：“房子是用來住的，不是炒的”，引發(fā)人們對２０１７年樓市的新期待。
中國社科院城市與競爭力研究中心主任倪鵬飛對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，預(yù)計(jì)２０１７年樓市將延續(xù)短期調(diào)整，總體將平穩(wěn)回落?？傮w上本輪樓市調(diào)整將持續(xù)到明年下半年，且呈現(xiàn)空間差異化趨勢。
連平表示，預(yù)計(jì)２０１７年房價依然會保持增長，全國房價漲幅趨緩是主要特征，房價暴跌的可能不大。城市房價分化是現(xiàn)階段我國樓市發(fā)展的一大基本特征，這種高度分化的格局還將持續(xù)存在。分開看，被限購的核心城市將有一段時間處于量縮價穩(wěn)的狀態(tài)，但蟄伏調(diào)整后房價仍有上漲空間；歷史增長穩(wěn)健、前期漲幅相對溫和的城市及核心城市周邊區(qū)域?qū)⒊薪有枨笸庖?，有量價上漲的潛力；產(chǎn)業(yè)基本薄弱、由資金炒作導(dǎo)致房價沖高的城市可能出現(xiàn)降價；經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、不靠近核心城市圈亦無旅游養(yǎng)老等特色的三四線城市將面臨緩慢的去庫存過程。
李迅雷表示，從長期來看，對房價并不樂觀。原因在于：第一，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的回落，估計(jì)２０１７年為負(fù)增長。去年一二線城市房地產(chǎn)的火爆是因?yàn)榫用褓彿考痈軛U，而由于基數(shù)過高，估計(jì)今年會負(fù)增長；第二，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對房價提出嚴(yán)厲的批評，提出“要堅(jiān)持‘房子是用來住的、不是用來炒的’”的定位。今年房價會較為平穩(wěn)或者略有下跌，因?yàn)楦鞯囟及芽刂品康禺a(chǎn)價格的上漲作為一個非常重要的目標(biāo)，至少在“十九大”之前會嚴(yán)格控制房價上漲。
盡管多數(shù)專家預(yù)測２０１７年中國樓市將漲幅趨緩或平穩(wěn)回落，但仍具有不確定性。倪鵬飛建議，為避免樓市調(diào)整過猶不及為金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長帶來壓力，需要完善短期政策引導(dǎo)樓市軟著陸。緊持“虛實(shí)結(jié)合，主動周控”、“長短結(jié)合，標(biāo)本兼治”、“邊調(diào)邊看，逐步完善”、“分城施策，協(xié)同作戰(zhàn)”等調(diào)控施策原則。
五問：雞年能否迎來牛市？
２０１５年，中國股市從瘋狂的牛市轉(zhuǎn)入漫漫熊途。２０１６年，持續(xù)兩年多的“股債雙?！本置嬉步K結(jié)。展望２０１７年，一個更加健康的股市引發(fā)一億股民的期待。
對于今年股市的走勢，多機(jī)構(gòu)預(yù)測，２０１７年上證綜指可能會迎來“金雞”行情，創(chuàng)下七年來的第二大漲幅。不過也有專家指出，不確定性很大。
在安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文看來，股票市場正在從一個漫長的熊市轉(zhuǎn)為牛市，這一轉(zhuǎn)折深刻的背景是，房地產(chǎn)市場將近５年的庫存去化過程正在結(jié)束，房地產(chǎn)市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用變?yōu)檎＃饧悠髽I(yè)微觀層面上已顯著去杠桿，市場有望迎來更健康的基本面。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅預(yù)計(jì)，２０１７年結(jié)構(gòu)性機(jī)會將優(yōu)于２０１６年，Ａ股全年有望實(shí)現(xiàn)個位數(shù)收益。
瑞銀技術(shù)分析師Ｍｉｃｈａｅｌ?。遥椋澹螅睿澹蚝停停幔颍恪。停酰欤欤澹虬l(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，全球股市正處在日漸衰落的牛市行情之中，勢必會持續(xù)到２０１７年夏季，最好的情況下會持續(xù)到２０１８年上半年，而波動性勢將上升。
不過也有專家并不看好２０１７年的股市行情。李迅雷表示，對于股市的判斷，首先還是要看基本面，基本面就是經(jīng)濟(jì)長期的走勢，從這個基本面來看，今年股市應(yīng)該沒有什么大行情，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)總體還是在往下走的。第二是看政治政策。此外，還看人性，投資者的情緒。
沈建光也認(rèn)為，２０１７年股市很難迎來牛年。
至于２０１７年的點(diǎn)位，各大機(jī)構(gòu)也給出了自己的預(yù)測。摩根士丹利看多滬指至４４００點(diǎn)，意味著市場將有高達(dá)４０％的上漲空間。該行在報(bào)告中指出：“與上次牛市相比，這次的牛市會更持久、更溫和?！备呤㈩A(yù)計(jì)，２０１７年底，滬深３００指數(shù)將升至４０００點(diǎn)，恒指升至２４５００點(diǎn)。
六問：稅改會不會有大動作？
２０１６年末，一則“曹德旺別跑”事件引發(fā)一場關(guān)于稅負(fù)高低的激戰(zhàn)。但對于百姓而言，關(guān)系最為密集、最為關(guān)注的還是個人所得稅和房產(chǎn)稅。
２０１６年中央經(jīng)濟(jì)工作會議堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，提到要綜合運(yùn)用“財(cái)稅”“立法”等手段，來研究建立符合國情、適應(yīng)市場規(guī)律的長效機(jī)制。這是否意味著房地產(chǎn)稅將加快推進(jìn)呢？中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希表示，房地產(chǎn)稅出臺需要立法，立法進(jìn)展取決于全國人大。
２０１７年，中國稅改將進(jìn)入攻堅(jiān)階段。分析認(rèn)為，以個人所得稅和房產(chǎn)稅為主要改革對象的稅制結(jié)構(gòu)將迎來最后的破題之戰(zhàn)。
２０１６年１２月２９日，新任財(cái)政部部長肖捷在全國財(cái)政工作會議上表示，要深入推進(jìn)財(cái)稅體制改革，加快現(xiàn)代財(cái)政制度建設(shè)，研究提出健全地方稅體系方案，研究推進(jìn)綜合與分類相結(jié)合的個人所得稅改革。
華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、財(cái)政部原財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康認(rèn)為，今年政府減稅“可有作為的空間主要存在于增值稅稅率的減并和適度調(diào)低上，今年或看到個人所得稅、房地產(chǎn)稅將出現(xiàn)重大改革”。
“目前看短期之內(nèi)房產(chǎn)稅出臺困難。但２０１７年決策層平穩(wěn)房地產(chǎn)市場的決心很大，如果既定目標(biāo)仍然完不成，那么很可能會推出房地產(chǎn)稅?！敝袊嗣翊髮W(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張杰表示。
七問：金融市場會否再現(xiàn)“黑天鵝”？
英國脫歐、美國大選……２０１６年，國際政治頻頻上演“黑天鵝”事件，為全球經(jīng)濟(jì)形勢增加了復(fù)雜性。在金融市場，“黑天鵝”事件同樣不容小覷。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，２０１６年以來中國金融市場飛出來的“黑天鵝”至少有“四只”：一是年初股市因持續(xù)暴跌而熔斷；二是Ａ股市場在投資專家一片“看好聲”中，被相關(guān)方面再次拒絕進(jìn)入ＭＳＣＩ的全球資本市場大家庭；三是全年人民幣對美元貶值愈演愈烈，四季度之后甚至出現(xiàn)單邊急貶；四是在央行緊貨幣、去杠桿的背景下，少數(shù)券商機(jī)構(gòu)債券代持風(fēng)險事件的超預(yù)期沖擊，直接引發(fā)短暫的市場信用危機(jī)和流動性危機(jī)，并引發(fā)債市在１２月上半月出現(xiàn)單邊暴跌。
２０１７年，金融市場會否再現(xiàn)“黑天鵝群舞”？
連平分析稱，即將到來的２０１７年，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨一些不確定性。國際層面包括：特朗普新政對中國經(jīng)濟(jì)帶來不確定性，預(yù)計(jì)會就匯率和貿(mào)易問題向中國施壓；在美聯(lián)儲繼續(xù)加息背景下，資本外流和匯率貶值可能繼續(xù)相互推動，引發(fā)潛在風(fēng)險。
瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)沈建光認(rèn)為，金融市場“黑天鵝”事件可能還會出現(xiàn)。沈建光對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示：“比如美元會不會暴跌，或者是特朗普政策會不會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)反彈，這些都很難說，所以今年資本市場可能會有很多黑天鵝?！?
巴克萊集團(tuán)分析師柯恩則認(rèn)為，２０１７年的“黑天鵝”可能還不止這些?？露髟谝黄貏e報(bào)告中列出２０１７年可能飛出的黑天鵝多達(dá)１１只。這些黑天鵝可分為兩類，將分別影響商品供給和需求，從而導(dǎo)致利好和利空。
八問：大宗商品會否上漲？
在過去一年，大宗商品市場平穩(wěn)收官。對于２０１７年的大宗商品市場，分析師們普遍看好大宗商品市場的表現(xiàn)。各大期貨公司研究部門的年度預(yù)測報(bào)告指出，２０１７年的大宗商品市場會隨著經(jīng)濟(jì)回暖而繼續(xù)走好，但漲幅將不會出現(xiàn)去年那樣的大幅度上漲，市場價格將更趨于穩(wěn)定，震蕩時間會更長，單邊市的情況有望得到改變。
中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心日前發(fā)布預(yù)測報(bào)告稱，受全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長、美國加大基礎(chǔ)建設(shè)支出及其預(yù)期、美元小幅升值等影響，２０１７年全球大宗商品價格預(yù)計(jì)將震蕩反彈。報(bào)告預(yù)測，?。玻埃保纺曷吠福芊鹑鹕唐费芯烤稚唐菲谪泝r格指數(shù)（ＲＪ／ＣＲＢ指數(shù)）均值將在２００點(diǎn)左右，同比上漲約１１％。
代表性大宗商品方面，２０１７年西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨（ＷＴＩ）均價預(yù)計(jì)在５３美元／桶左右，同比上漲約２３％；倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）３個月銅期貨價格預(yù)計(jì)在５４００美元／噸左右，同比上漲約１１％；芝加哥期貨交易所（ＣＢＯＴ）大豆、玉米和小麥等農(nóng)產(chǎn)品價格則將較２０１６年略有小幅回升。
花旗集團(tuán)分析師Ｅｄ?。停铮颍螅灞硎荆S著全球經(jīng)濟(jì)變得更健康，大宗商品供應(yīng)增長放緩，大宗商品的投資者回報(bào)率２０１７年和２０１８年勢將走高。Ｍｏｒｓｅ在研報(bào)中寫道，“由于石油、天然氣、多數(shù)金屬以及某些農(nóng)業(yè)大宗商品的供應(yīng)增長放緩，基本面狀況很有利。同時，因中國原料進(jìn)口和制成品出口繼續(xù)擴(kuò)大，大宗商品實(shí)物貿(mào)易很可能在２０１７年得以持續(xù)，特別是在石油市場?！?
