央行加息，房貸躺槍，房奴撐著點(diǎn)！
最近央行加息的消息，引出無數(shù)專家爭(zhēng)相解讀，SLF、逆回購(gòu)究竟是個(gè)什么鬼？
如果2017貸款利率真的上調(diào)，房貸勢(shì)必跟著加重，消息一出，無數(shù)房奴的心在滴血，被房子虐了千百遍，到最后還要被“央媽”強(qiáng)補(bǔ)一刀。
“酸辣粉”和房貸
啥關(guān)系？
事情的起因是這樣的，春節(jié)剛過，央媽就發(fā)布了一條消息：“上調(diào)逆回購(gòu)和SLF的利率?！北緛泶蠹叶几吒吲d興的在老家放假過節(jié)，也沒太在意這個(gè)事。
但是春節(jié)假期一結(jié)束，幾乎所有的主流媒體、自媒體、地產(chǎn)媒體都炸毛了，各種央行加息的專家解讀鋪天蓋地而來，而且很明顯的分為兩個(gè)陣營(yíng)：
一、嚴(yán)肅派
不得了啊，央行加息了，貨幣政策收緊了，地產(chǎn)要步入寒冬了，我們的房貸肯定也要增加了。
二、樂觀派
沒多大事，這是“央媽”和商業(yè)銀行之間的事，和我們這些吃瓜群眾沒啥關(guān)系。
兩種觀點(diǎn)截然相反，央媽這次加息到底是個(gè)什么情況？真相到底是什么？
想要弄懂加息的影響，得先了解SLF和逆回購(gòu)是什么意思？
SLF：俗稱“酸辣粉”。“央媽”給商業(yè)銀行放貸，讓他們拿去花，再由商業(yè)銀行把這些錢注入市場(chǎng)。然后，按照一定的利率和周期，商業(yè)銀行再把這筆貸款還給“央媽”。
逆回購(gòu)：央行向銀行等金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在將來特定日期買回。簡(jiǎn)單點(diǎn)說就是“央媽”放水，到期后再把之前放的水再抽回來。
逆回購(gòu)和“酸辣粉”的共同點(diǎn)是，“央媽”把錢借給商業(yè)銀行，到期后再收回，順便收點(diǎn)利息，此次上調(diào)的就是商業(yè)銀行還款時(shí)的利息。
嚴(yán)肅派觀點(diǎn)
這不就是變相加息么？羊毛出在羊身上，銀行又不是慈善家，多支付的利息，到最后肯定還會(huì)出在廣大人民群眾身上，這個(gè)只是2017加息的開始。
對(duì)于普通投資者來說，有一件事是可以確定的，資產(chǎn)價(jià)格將受到抑制！股市、樓市、大宗商品的價(jià)格都會(huì)受到影響！尤其是樓市，沒事就別去高位接盤了！
截止2016年9月，銀行住房貸款的平均利率4.52%，銀行房貸平均期限在10年以上,對(duì)這些數(shù)據(jù)沒有概念？對(duì)比一下就很清楚了，當(dāng)時(shí)10年期國(guó)開債（相當(dāng)于央行給商業(yè)銀行的國(guó)債）利率3.31%，但是目前已經(jīng)接近4.1%。
國(guó)開債是完完全全的政府信用，對(duì)銀行來說不用占用任何的風(fēng)險(xiǎn)資本，但是房貸就不一樣了，要計(jì)提50%的資本占用。銀行雖然有錢，但其資本金畢竟是有限的，因而資本占用的成本非常高，所以按照目前4.1%的國(guó)開債利率，綜合歷史數(shù)據(jù)比較來看，合理的房貸利率應(yīng)該在5.5%左右，比目前的水平高出100bp（100bp=1%）。
所以，央行確認(rèn)上調(diào)逆回購(gòu)和“酸辣粉”的利率，其實(shí)意味著房貸利率存在大幅上調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)?？赡茉诓痪弥?，在鄭州大家習(xí)以為常的首套九折利率，將不復(fù)存在，甚至所有的折扣房貸將全部絕跡。
2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)的像坐了火箭一樣，一路扶搖直上九萬里，本來就沒有人口結(jié)構(gòu)的支撐，全靠天量的房貸支撐，如果未來房貸利率持續(xù)上行，購(gòu)房者壓力進(jìn)一步增加，疊加一二線城市投機(jī)購(gòu)房限購(gòu)限貸的鋪開，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，地產(chǎn)銷量或?qū)⒊掷m(xù)下行，而地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)冬或?qū)⒌絹怼?
樂觀派觀點(diǎn)
我們遇到了“假”加息，此次逆回購(gòu)和“酸辣粉”的利率上調(diào)，雖然會(huì)令中短期貨幣政策偏緊，但卻不會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期的貨幣供給收緊。而且，“央媽”的目的也不是為了推動(dòng)存貸款利率上升，而是為了收拾各大商業(yè)銀行，因?yàn)?月份的超額放貸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了央行的預(yù)期，這就相當(dāng)于兒子不聽話了，媽媽餓他們一頓，讓他們張長(zhǎng)記性！
央行今年以來的持續(xù)“加息”只是對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率的調(diào)整，還傳導(dǎo)不到普通老百姓身上，因此對(duì)老百姓的影響并不大。
而且全面加息的情況可能性非常小，因?yàn)榇蟮慕?jīng)濟(jì)形勢(shì)并不是十分穩(wěn)定，還需要政策的刺激，在房地產(chǎn)調(diào)控全面實(shí)施，汽車購(gòu)置稅減半政策退出的背景下，房地產(chǎn)和汽車這兩個(gè)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要行業(yè)都將出現(xiàn)增速回落，這些都會(huì)影響今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。
這種情況下，只要經(jīng)濟(jì)或通貨膨脹不超出預(yù)期，全面加息的可能性就不大，對(duì)普通大眾的影響也可以忽略不計(jì)。
真相到底是什么？
央行的一個(gè)政策調(diào)整，讓各方專家解讀出了不同的結(jié)果，其實(shí)有些純粹是夸張放大，忽悠大眾，防忽悠必須看清事實(shí)，“加息”事件中有幾個(gè)不可否認(rèn)的事實(shí)：
1、央行只是上調(diào)了逆回購(gòu)和SLF的利率，這個(gè)只和商業(yè)銀行有關(guān)系，和我等吃瓜群眾并無太大關(guān)系。
2、春節(jié)前，也就是2017年的1月份，商業(yè)銀行天量房貸，以提高今年的利潤(rùn)水平，導(dǎo)致資本市場(chǎng)洪水滔天。對(duì)比前兩年的數(shù)據(jù)也可發(fā)現(xiàn)，年初1、2月份大量放貸，已成為各大銀行的一貫作風(fēng)。
3、此次央行針對(duì)商業(yè)銀行的利率上調(diào)具有很強(qiáng)的針對(duì)性，是為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)。傳遞的信號(hào)也十分明顯：今年央行不會(huì)再放水了，你們都悠著點(diǎn)，別把信貸放飛了。
4、存貸款利率上調(diào)，全面加息等影響極為重大的金融政策，只有在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力充足，通脹壓力較大，的情況下才會(huì)逐步調(diào)整實(shí)施。
5、全面加息不僅會(huì)抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)，更會(huì)傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)，副作用明顯。
可以概括為：逆回購(gòu)和“酸辣粉”上調(diào)，導(dǎo)致銀行壓力增加，貨幣政策收緊已是不爭(zhēng)的事實(shí)。全面加息的時(shí)機(jī)雖還未成熟，但是房貸的利率折扣可能不會(huì)再有。
結(jié)語(yǔ)
“央媽”其實(shí)很糾結(jié)，如今的房地產(chǎn)泡沫比比皆是，從今年開始，收縮銀根防范金融風(fēng)險(xiǎn)無可厚非。但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖的跡象還不明顯，需求增長(zhǎng)基本是靠政策和信貸拉動(dòng)的。限購(gòu)政策全面實(shí)施之后，除了個(gè)別城市之外，2017年1月和2月的房地產(chǎn)成交量正在回落。信心很重要，所以“央媽”把此次明顯緊縮的措施打扮的不那么緊縮。
瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤分析，預(yù)計(jì)未來一年央行不會(huì)調(diào)整基準(zhǔn)利率，但市場(chǎng)利率可能維持高位。例如，在1月之后CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）上升并仍持續(xù)維持在3%以上（3%很可能是2017年的政策目標(biāo)上限），結(jié)合政府對(duì)金融杠桿和房地產(chǎn)泡沫的擔(dān)心，基準(zhǔn)利率也有可能上調(diào)。
概之，2017年，吃瓜群眾暫時(shí)不用擔(dān)心房貸會(huì)增加，但是政策收緊，房地產(chǎn)企業(yè)的日子開始不好過。
上車系好安全帶！房地產(chǎn)市場(chǎng)恐要“變天”！
