房企境內(nèi)發(fā)債規(guī)模暴跌80% 境外融資激增9倍
房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對境內(nèi)境外債券市場的依賴度在今年大幅逆轉,導致外幣計價債券的融資規(guī)模成倍飆升。
今年一季度,內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在境外發(fā)行了24筆外幣債券,總融資規(guī)模超過了100億美元。與去年同期相比,今年內(nèi)資房企發(fā)行的美元債券無論從數(shù)量還是融資總額方面均數(shù)倍于去年同期水平。
人民網(wǎng)記者基于Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計的結果顯示,去年一季度,僅3家內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行了3筆美元債券,發(fā)行總額僅為10.6億美元。
而在國內(nèi)對于房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資的限制政策在去年下半年相繼出臺的背景下,房企境內(nèi)發(fā)債規(guī)模同比出現(xiàn)暴跌。
據(jù)人民網(wǎng)記者統(tǒng)計,今年一季度房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)行的債券總額約為607.8億元人民幣,僅為去年同期3876.7億元的不到16%,同比減少84%。
分析人士指出,資金出境困難以及政策對房地產(chǎn)市場的擠壓推動內(nèi)資房企在海外市場的融資規(guī)模激增,企業(yè)通過在海外發(fā)行新債券償還舊的外幣債務。
“主要是借新還舊,”一家香港上市房企總裁管理中心總經(jīng)理對人民網(wǎng)記者表示,“人民幣出不去,大量美元債務到期。”
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)今年和明年到期但未償還的境外債券余額約為121億美元及107億元人民幣。
克而瑞集團駐香港的研究總監(jiān)洪圣奇表示,今年境內(nèi)境外市場發(fā)債規(guī)模的逆轉主要是以恒大集團(3333.HK)為代表的企業(yè)的再融資需求。
恒大集團上周發(fā)行了3筆美元債券為現(xiàn)有債務進行再融資,票面利率分別為9.5%、8.25%和7%,總發(fā)行規(guī)模達到了25億美元,占一季度內(nèi)資房企美元債券發(fā)行總額的四分之一。洪圣奇說,考慮到恒大集團的評級,這些債券的成本算得上是便宜。
在洪圣奇看來,內(nèi)資房企在海外發(fā)行債券具有一定的周期性。隨著國內(nèi)對房地產(chǎn)市場調(diào)控深化,監(jiān)管層對房地產(chǎn)企業(yè)融資進行了較為嚴厲的限制,具有海外上市平臺的內(nèi)資房企尋求海外融資的需求出現(xiàn)增長。
另一方面,在房企對海外債務再融資的情況下,他們不可能把國內(nèi)的大筆資金轉向境外,這既不現(xiàn)實也不劃算。
洪圣奇表示,考慮到美元持續(xù)加息的影響,內(nèi)資房企海外債券的融資成本預計還將增加。
原標題:冰火兩重天:房企境內(nèi)發(fā)債規(guī)模暴跌80% 境外融資激增9倍
