助推樓市新生態(tài) 租賃住房資產(chǎn)證券化“破冰”
繼國內(nèi)首單長租公寓資產(chǎn)類REITs產(chǎn)品“花落”深圳證券交易所之后，首單央企租賃住房類REITs產(chǎn)品獲上海證券交易所審議通過。在業(yè)界看來，租賃住房資產(chǎn)證券化“破冰”，有望助推樓市新生態(tài)的形成。
據(jù)了解，新近獲得上交所審議通過的保利租賃住房類REITs項目為具有權(quán)益性REITs屬性的證券資產(chǎn)化產(chǎn)品。項目總規(guī)模50億元，優(yōu)先級評級AAA，產(chǎn)品期限18年，分期發(fā)行，底層物業(yè)資產(chǎn)是上交所上市公司保利地產(chǎn)自持的優(yōu)質(zhì)租賃住房，主要為青年公寓和養(yǎng)老公寓。
在此之前，國內(nèi)首單長租公寓資產(chǎn)類REITs“新派公寓權(quán)益性房托資產(chǎn)支持專項計劃”本月中旬獲批，擬發(fā)行金額為2.7億元。
在業(yè)界看來，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進(jìn)的背景下，租賃住房資產(chǎn)證券化“破冰”成為住房租賃市場發(fā)展的標(biāo)志性事件，將對樓市生態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
十九大報告提出“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”，明確了住房市場的發(fā)展方向。近年來多個關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場的重要文件相繼出臺，則為住房租賃市場營造了良好的政策環(huán)境。
鏈家研究院去年底發(fā)布的《租賃崛起》報告認(rèn)為，目前中國房屋租賃市場規(guī)模已達(dá)1.1萬億元，預(yù)計2025年可增長至2.9萬億元，2030年有望超過4萬億元。
在探索資本市場助力住房租賃市場發(fā)展方面，資產(chǎn)證券化被認(rèn)為是有效渠道之一。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、證監(jiān)會等九部門專門制定的加快發(fā)展住房租賃市場的通知，也明確提出了“推進(jìn)REITs試點”的戰(zhàn)略部署。
上交所總經(jīng)理黃紅元表示，此類REITs的問世有利于租賃住房企業(yè)加快資金回籠，加大市場投入；有利于投資人分享租金收入和物業(yè)升值收益；有利于住房租賃市場發(fā)展，化解一線城市的居住難題，惠及更多普通租戶。租賃住房資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的推出，可為資本市場服務(wù)租賃住房行業(yè)發(fā)展探索經(jīng)驗。
作為資本市場創(chuàng)新之舉，租賃住房RETIs如何控制風(fēng)險備受關(guān)注。以保利租賃住房類REITs為例，優(yōu)先級證券和次級證券分別向?qū)I(yè)投資者銷售及由保利地產(chǎn)自持，通過實現(xiàn)良好風(fēng)險分配確保產(chǎn)品安全性。此外，租金收入帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流也可為此類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的安全性提供支撐和保障。
業(yè)界評價認(rèn)為，借助資產(chǎn)證券化為企業(yè)提供切實的融資渠道和投資退出路徑，盤活存量房屋增加租賃住房的有效供給，有助于形成有效的、規(guī)模化的住房租賃市場，也有助于相關(guān)企業(yè)充分利用社會資源、合理控制成本，從而實現(xiàn)“多方共贏”。
