全球環(huán)境生變 房地產(chǎn)到了取舍關(guān)鍵時(shí)刻！
摘要：調(diào)控可以被突破，加息卻騙不了別人，更騙不了自己
近日影響我國樓市走向的兩則大新聞：
1、北京二手房現(xiàn)全面降價(jià) 全年成交量同比跌一半。
2、全球金融危機(jī)十年后，主要大國料將進(jìn)入寬松后的正常化周期，本周各大國的“超級議息周”，將為2018年的貨幣政策帶來指引。
如果放在過去，杠桿游戲不會(huì)覺得北京二手房降價(jià)算什么，其他各大城市最多也就跟著跌一點(diǎn)，每一次調(diào)控都出現(xiàn)過，然后以更瘋狂的大漲，給投資者堅(jiān)定信仰。
但這一次，或許真的有所不同。
此前，杠桿游戲多次總結(jié)過，那些鼓吹炒房的大神，確實(shí)厲害。就像牛市時(shí)，個(gè)個(gè)都是股神。而歷史證明，真正的股神卻沒幾個(gè)，往往是那些堅(jiān)守信念、價(jià)值投資者獲得永生。
說直白一點(diǎn)，過去十來年炒樓大神之所以無往不勝，不過是因?yàn)槿蛐载泿艑捤桑袊钒l(fā)達(dá)、未完成城市化的屬性，決定我們更加概莫能外。真正幫助炒房者大賺的不過是貨幣超發(fā)，是央行，是我們各級政府為了實(shí)現(xiàn)相應(yīng)目標(biāo)，主動(dòng)或被迫放任房地產(chǎn)。
換句話說，如果外部環(huán)境發(fā)生變化，大神也就不再敢出來吹牛。實(shí)際上，哪怕是過去十多年房地產(chǎn)的黃金時(shí)代，也出現(xiàn)過幾次波折，上一輪拿著房子燙手兩三年時(shí)，吹牛的大神在哪？
現(xiàn)在，我們正在迎來這個(gè)轉(zhuǎn)折。
聯(lián)儲(chǔ)的加息縮表已經(jīng)家常便飯。這還不止。當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日14點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議將開啟長達(dá)18個(gè)小時(shí)的全球央行議息窗口期。其中以美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行三大央行最為引人矚目。
此外，本周還有包括瑞士央行、挪威央行在內(nèi)的十家央行發(fā)布貨幣政策。而在此前，我們的鄰國韓國時(shí)隔6年，宣布加息。
寬松到正?；?，全球央行的主流選擇。
為了在新一輪全球貨幣戰(zhàn)爭中占得先機(jī)，我國實(shí)際已經(jīng)做了很多準(zhǔn)備，M2增速創(chuàng)下多年來較低。當(dāng)然，美國人更狠，他們已經(jīng)基本通過減稅法案，提振經(jīng)濟(jì)、虹吸全球。
盡管其他大國都感到震驚、紛紛反對，但世界頭號帝國就是那么任性。我們能做的就是管好自己。在保匯率、穩(wěn)增長、高房價(jià)這個(gè)問題上，我們實(shí)際已經(jīng)做出選擇。
央行2017年《第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出：“著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、銀行資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性變化情況、房地產(chǎn)市場、互聯(lián)網(wǎng)金融、跨境資金流動(dòng)、跨行業(yè)跨市場風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和防范。”
當(dāng)下，為了經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)，央行在公開市場操作力度很大。這是聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表，國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣供給偏少、貨幣乘數(shù)上不去的不得已為之。增速下降的擔(dān)心永遠(yuǎn)都在。
但上一輪匯率保衛(wèi)戰(zhàn)，我們損失掉1萬億美元。這樣的代價(jià)，是無法繼續(xù)的。喊話和警告那些動(dòng)輒數(shù)十億美元海外投資的企業(yè)，背后的深意不言而喻。
為了我國經(jīng)濟(jì)的長治久安，最后的取舍時(shí)刻即將到來。
無論我國普通企業(yè)，還是房地產(chǎn)企業(yè)，普遍對間接融資的依賴較高。這就決定了，這些企業(yè)融資成本即便在基準(zhǔn)利率較低的情況下，實(shí)際融資成本也會(huì)略微提高，同時(shí)帶來杠桿率偏高的問題。
在樓市銷售好、周轉(zhuǎn)快的情況下，資金成本就算高一點(diǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)也能承受。但在樓市調(diào)控堅(jiān)定，中央鄭智局誓言“加快住房制度改革和長效機(jī)制建設(shè)”的背景下，如果再發(fā)生實(shí)質(zhì)性加息，貨幣又轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的情況下，即便央行通過一系列手段，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性平滑，不少房地產(chǎn)企業(yè)依舊會(huì)感到資金鏈吃緊。
是的，任何調(diào)控都可以被解構(gòu)、突破，比如以人才爭奪戰(zhàn)之名放開限購，唯獨(dú)加息騙不了別人，更騙不了自己。這對任何人、任何國家都是大殺器。
——或許，加息已經(jīng)不可避免，于是可以做這樣一個(gè)假設(shè)?！凹涌熳》恐贫雀母锖烷L效機(jī)制建設(shè)”的表態(tài)，意味著高層決意讓我國經(jīng)濟(jì)逐步少受房地產(chǎn)的“綁架”。
而外部以及我國的貨幣政策變軌，則敦促我國不得不考慮，改變經(jīng)濟(jì)增長模式，減少對房地產(chǎn)的依賴。對，是減少，而不是雪崩。畢竟，沒有人愿意承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。只是如何平衡？
從這個(gè)角度而言，北京二手房普遍降價(jià)，這是春江水暖鴨先知，是聰明人的高位套現(xiàn)，是我國樓市中短期趨勢的重要寫照。
最后杠桿游戲不免問一句，你所在的城市，投資者還在瘋狂搶房嗎？那些或許自己都已經(jīng)套現(xiàn)的大神，還在忽悠你。
當(dāng)然話說回來，投資歸投資，風(fēng)險(xiǎn)他們自擔(dān)。剛需其實(shí)從來不用聽什么大神，跟隨你的內(nèi)心。
