4350億美元新資金投向商業(yè)地產(chǎn) 略低于去年
根據(jù)戴德梁行研究報(bào)告顯示，2017年全球房地產(chǎn)投資可用新資金達(dá)到4350億美元——略低于去年的最高紀(jì)錄，但這是2009年以來(lái)的第二高數(shù)值。
《Great Wall of Money》系列報(bào)告跟蹤了投向全球房地產(chǎn)的新籌得資金總額，包括債券和股票。全球資金總額較2016年下降2%。自2011年以來(lái)，這是首次出現(xiàn)下滑。然而，當(dāng)前的資金規(guī)模是有史以來(lái)的第二高，反映了本周期內(nèi)投向該部門的資金出現(xiàn)了驚人增長(zhǎng)。
以美元計(jì)算，投向歐洲、中東及非洲的資金下滑9%，降至1300億美元；而投向美洲的資金升幅2%，增至1730億美元，同時(shí)投向亞洲的資金微漲至1320億美元。
各地區(qū)可用新資本（單位：10億美元）（來(lái)源：戴德梁行）
戴德梁行歐洲、中東及非洲研究部主管Elisabeth Troni表示：“在投向房地產(chǎn)的資金規(guī)模接近創(chuàng)紀(jì)錄的情況下，投資者必須突出重點(diǎn)，但要保持靈活。我們預(yù)計(jì)，2017年將繼續(xù)搶抓具有吸引力的資金和資源機(jī)會(huì)。雖然核心房地產(chǎn)策略仍具有很高的吸引力，但許多主要市場(chǎng)趨向于供不應(yīng)求，這就拉低了投資收益并使投資者面臨挑戰(zhàn)。如果無(wú)法找到足夠的既有核心資產(chǎn)，投資者將實(shí)施“打造核心”策略，即瞄準(zhǔn)頂級(jí)市場(chǎng)中可打造成核心資產(chǎn)的物業(yè)進(jìn)行開(kāi)發(fā)或改造。除采用新投資策略外，我們預(yù)計(jì)將會(huì)有更多的資金來(lái)源自中國(guó)大陸、馬來(lái)西亞、臺(tái)灣和南非等。”
目標(biāo)市場(chǎng)
越來(lái)越多的投資者將專注于單一國(guó)家策略，而不是分散多國(guó)投資。目前，單一國(guó)家投資資金占可用資金的61%，在過(guò)去三年的時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)超過(guò)55%。根據(jù)戴德梁行預(yù)測(cè)，美國(guó)仍可能是2017年第一大目標(biāo)投資市場(chǎng)。盡管2016年期間投資活動(dòng)有所放緩，但投向美國(guó)市場(chǎng)的資金依然很高，同時(shí)就投資意向而言，許多投資者仍未在該部門投放足夠的資金。
圖2：2017年目標(biāo)市場(chǎng)（單位：10億美元）（來(lái)源：戴德梁行）
中國(guó)預(yù)計(jì)仍是第二大目標(biāo)國(guó)家，其絕大多數(shù)資金來(lái)自國(guó)內(nèi)基金。包括許多美國(guó)注冊(cè)基金在內(nèi)的大量海外基金尋求在中國(guó)立足，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展提供了一個(gè)不斷厚實(shí)的投資基礎(chǔ)。
英國(guó)是第三大具有吸引力的市場(chǎng)。在“英國(guó)脫歐”談判產(chǎn)生政治和經(jīng)濟(jì)不確定性的背景下，一些投資者采取“觀望”的態(tài)度，戴德梁行預(yù)計(jì)投向英國(guó)的資金會(huì)將會(huì)相對(duì)減少。換言之，在定價(jià)疲軟的情況下，一些投資者熱衷于等待更多的產(chǎn)品投向市場(chǎng)。
由于德國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁并擁有相對(duì)的“安全避險(xiǎn)”地位，投資者的需求依然旺盛，而且從英國(guó)分流出的一些資金青睞德國(guó)。在德投資者，尤其是核心基金，面臨的挑戰(zhàn)是獲取價(jià)格適中的股全資產(chǎn)。
美國(guó)超越歐洲、中東及非洲擁有最雄厚的可用資本
美洲可用主權(quán)資本（790億美元）首次超過(guò)歐洲、中東及非洲（720億美元）。投向美國(guó)的資金一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者快速提升配置資金，達(dá)到歷史最高水平，而且海外投資者紛紛采購(gòu)美國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。歐洲、中東及非洲可用主權(quán)資本的下降主要?dú)w因于美元的強(qiáng)勢(shì)。由于投向歐洲的基金近80%是以歐元或英鎊報(bào)告的，所報(bào)資金規(guī)模的貨幣背景是一個(gè)關(guān)鍵要素。亞太地區(qū)可用主權(quán)資本強(qiáng)勁上漲7%，增長(zhǎng)至650億美元，反映了投資者需求的不斷增長(zhǎng)。
戴德梁行歐洲、中東及非洲資本市場(chǎng)研究部主管Nigel Almond指出：“商業(yè)地產(chǎn)最令人矚目的趨勢(shì)之一是投向亞太地區(qū)資金的增長(zhǎng)。我們看到，投向亞洲的資金首次超過(guò)歐洲、中東和非洲，僅次于美洲，反映了該地區(qū)機(jī)會(huì)的成熟和增多并具有豐厚回報(bào)的預(yù)期?！?
戴德梁行大中華區(qū)海外投資部主管、亞太區(qū)董事總經(jīng)理范桂娟表示：“盡管英國(guó)脫歐，倫敦依然是香港和內(nèi)地投資者越來(lái)越有吸引力的投資目的地。此外，美國(guó)門戶城市如紐約、芝加哥、華盛頓、舊金山、洛杉磯，西雅圖和波士頓仍然是中國(guó)私人和機(jī)構(gòu)投資者最搶手的目的地。寫(xiě)字樓是中國(guó)投資者最喜歡的資產(chǎn)類別，其次是酒店；而養(yǎng)老地產(chǎn)作為一種新的資產(chǎn)類別，越來(lái)越獲得投資者的興趣?！?
