降準(zhǔn)與貿(mào)易戰(zhàn)，房價還會暴漲？
降準(zhǔn)這個消息出來好幾天了，本來是沒有什么解讀的必要。因?yàn)槿思以缇桶准埡谧终f明白了，就是為了給親兒子銀行輸血，給小微企業(yè)打雞湯干實(shí)業(yè)。
但總有些媒體喜歡把它和房價扯起來，說降準(zhǔn)釋放的四千億資金和十年前的四萬億計(jì)劃如出一轍，最后無論以哪種方式都會鉆進(jìn)房地產(chǎn)市場里，導(dǎo)致房價大漲，人心惶惶。
結(jié)果就看到了，「降準(zhǔn)房價大漲」和「降準(zhǔn)與房價無關(guān)」兩派打的風(fēng)生水起，激烈程度不比中美貿(mào)易戰(zhàn)。不得不說，每個媒體人的腦袋頂上都懸著一片納米比亞星空。
有粉絲和我說，買房本來是件很容易的事情，我只是關(guān)注房價到底是漲是跌！結(jié)果房價和貿(mào)易戰(zhàn)、加息降準(zhǔn)、甚至和鴻茅藥酒都發(fā)生了關(guān)系，復(fù)雜程度超出理解范疇，能不能簡單一點(diǎn)？
所以今天幫大家整理一下這段時間所有事情的來龍去脈，幫大家梳理一下對樓市走勢的判斷思路。
大力度的降準(zhǔn)
這次降準(zhǔn)雖說是局部降準(zhǔn)，但下調(diào)1個百分點(diǎn)，就相當(dāng)于釋放了4000億的增量資金，再加上操作當(dāng)日要償還MLF約9000億元，就等于央行一口氣釋放了約1.3萬億的流動性，力度之大史上少有。
在歷史上，降準(zhǔn)大于等于1%的總共出現(xiàn)了4次。分別是：
1998年3月21日（從13%降至8%，亞洲金融危機(jī)、銀行壞賬高企、國內(nèi)去產(chǎn)能）
1999年11月21日（從8%降至6%，直降2%，危機(jī)后遺癥）
2008年12月5日（大型金融機(jī)構(gòu)降1%，中小型金融機(jī)構(gòu)降2%，次貸危機(jī)）
2015年4月20日（降1%，地方債大量置換）
發(fā)現(xiàn)沒，每次大力度的降準(zhǔn)都是為了在金融危機(jī)中救市，前三次是因?yàn)檎戳藝饨鹑谖C(jī)的光，最后一次是國內(nèi)的地方債務(wù)危機(jī)。而救市之后被釋放的資金又全部跑到了房地產(chǎn)市場，房價迎來大漲。
所以你看到，在2015年4月20日降準(zhǔn)后，也正好是上輪房價大漲的開始。
之前我在《房價為何越調(diào)越高》里講過，地方債務(wù)黑洞是這波房價瘋長的最主要原因。
而到目前為止，一些三四線城市還在乘著東風(fēng)去庫存玩棚改不愿意主動參加調(diào)控，很大原因是因?yàn)榈胤絺鶆?wù)還沒有完全解決，到時候查下來誰都不想背這口黑鍋。
關(guān)心城市規(guī)劃的老鐵都知道，從去年開始，中國城市形象工程幾乎都被砍了，而基建工程也被砍了一大半。
例如某地區(qū)，去年70周年大慶時，本來是想邀請中央過來參觀一下，看看這七十年發(fā)展的好成績，最重要的是想要一個“規(guī)劃大禮包”。結(jié)果中央一調(diào)查其財(cái)政收入和人口總量，憤怒至極，甩手就把已批未建的地鐵都給砍了。禮包沒要成，任務(wù)倒是領(lǐng)了一大堆。
歷史表明，只要大規(guī)模的降準(zhǔn)，房價必將上漲。但這次子木卻堅(jiān)定地認(rèn)為降準(zhǔn)后的資金一定不會流入房地產(chǎn)市場。為什么？
內(nèi)憂
中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，除了龐大的人口紅利還有量化寬松的貨幣政策。雖然量化寬松刺激了市場的投資和活躍度，市場得以快速成型和發(fā)展，但其后遺癥“惡性通脹”是很難解決的。
惡性通脹是八九十年代中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家最喜歡討論的話題。因?yàn)榇蠹叶荚谙脒@些超發(fā)的貨幣未來放在哪里？
那時候M2的規(guī)模是1萬多億，而現(xiàn)在將近170萬億。但是當(dāng)現(xiàn)在貨幣真正接近170萬億的時候，大家反而又不擔(dān)心通脹了！
這是為什么呢？
因?yàn)殄X都流到了有錢人的口袋里去了，他們的消費(fèi)需求有限，所以他們要配置海外市場，配置房地產(chǎn)，配置一些權(quán)益類的資產(chǎn)，所以理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模大幅增加，大家對于財(cái)富管理的需求越來越多，這就是貨幣超發(fā)所帶來的。
貨幣超發(fā)沒有引發(fā)通脹，但它引發(fā)了非貿(mào)易品價格的大幅上漲。所謂非貿(mào)易品就是像樓市，像一些服務(wù)行業(yè)的保姆價格等等，這一價格的上漲是非常之大的。
而對于普通老百姓，大家心里都清楚，并沒有沾上多大的紅利。反而得面對超發(fā)貨幣和地方債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)移所創(chuàng)造出來的高房價。
這也是17年中國老百姓在懵懂中背著高杠桿完成了最后一波經(jīng)濟(jì)增長的真相。
但是當(dāng)老百姓把三代人的積蓄都貢獻(xiàn)了出來后，下一步該怎么辦？
樓市已經(jīng)儼然形成了一個吹彈可破的經(jīng)濟(jì)泡沫，而這個經(jīng)濟(jì)泡沫的背后就是經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的事實(shí)。
所有人都堅(jiān)信炒房才是中國最賺錢的“事業(yè)”，開工廠干了五年還不如在北京買兩套房，不盈利的上市企業(yè)可以靠賣資產(chǎn)讓財(cái)務(wù)報(bào)表更好看，民營企業(yè)家在高地租和高人力成本高稅負(fù)下如負(fù)重軛，百感交集。
而此時的有錢人則開始抱團(tuán)炒作新興經(jīng)濟(jì)。開始大規(guī)模燒錢去做共享單車，去打百團(tuán)大戰(zhàn)，去玩技術(shù)還沒真正完善的區(qū)塊鏈。
中國不單城市分化，還有市場分化、產(chǎn)業(yè)分化。一邊是低端制造業(yè)，一邊是高端虛擬經(jīng)濟(jì)，中間是一個諾大的房價泡沫。這就是現(xiàn)狀，中國必須要面對的事實(shí)。
外患
美國花了十年時間從自己挖的坑“次貸危機(jī)”中爬出來后，想明白了一件事情。
沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐是站不住腳的，千里之堤也是風(fēng)雨飄搖。
所以他干了兩件事情。第一件事是啟動加息收割計(jì)劃，收割全球財(cái)富維護(hù)世界老大地位。
第二件事情就是找未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最大競爭對手中國干架。因?yàn)橹袊默F(xiàn)狀就是天賜良機(jī)，只需要把中間的這個樓市泡沫刺破，百年基業(yè)便會付之東流。
美國害怕《中國制造2025》，因?yàn)槟鞘撬麄兾磥硐胱龅氖虑?。而美國現(xiàn)在的市場和中國極其相似，兩邊分化，一邊是基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)，一邊是高端虛擬經(jīng)濟(jì)，只不過中間的樓市泡沫在08年就破了，他們好像看到了中國未來的影子。
所以大家也看到了，貿(mào)易戰(zhàn)真正交鋒的時候，美國用高精尖技術(shù)把中興掐住的時候，中國是沒有反手之力的，只能瘋狂地在農(nóng)產(chǎn)品上做文章。如果不是華為之前研究出了芯片技術(shù)，中國手機(jī)制造業(yè)將遭遇滅頂之災(zāi)。人家做的是腦子，我們是身體，我們一定要明白這個道理。
接下來敢肯定的是，中美將進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和高端制造業(yè)的真正戰(zhàn)斗！
路
如果現(xiàn)在降準(zhǔn)釋放后的4000億資金流入房地產(chǎn)市場，那貿(mào)易戰(zhàn)也不用打了。泡沫破了還怎么打？房價暴跌，所有人棄房斷供，貨幣蒸發(fā)經(jīng)濟(jì)崩塌，一夜回到解放前。
但，這會發(fā)生嗎？我們會不會像隔壁日本90年代那樣在「美國幫助」下走向不歸路？
答案其實(shí)可以從國家領(lǐng)導(dǎo)人大大小小會議里找到，因?yàn)槊看螘h幾乎都會重復(fù)一句話：
防范化解金融風(fēng)險，堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、房住不炒…
現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計(jì)師劉鶴是專門研究金融危機(jī)的行家，不會不明白防范金融危機(jī)的重要性，在這節(jié)骨眼上大規(guī)模降準(zhǔn)，操作不當(dāng)很可能成全了特朗普政府。
那么央行行長易綱宣布降準(zhǔn)指令到底意欲何為？
子木從內(nèi)部消息打聽到，其實(shí)此次降準(zhǔn)是為了給天字號工程「一帶一路」輸血。
不難理解，首先「一帶一路」是現(xiàn)階段中國的最高戰(zhàn)略，是升級實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必經(jīng)之路。但是工程龐大需要大量的企業(yè)承接實(shí)施。
政府定項(xiàng)目，向?qū)嶓w企業(yè)發(fā)訂單，這個本身就需要時間來完成。而實(shí)體部門經(jīng)受了數(shù)年的弱化，還在恢復(fù)元?dú)庵?，在訂單拿到手之前，必須要?jiān)持住。
與此同時，中國的經(jīng)濟(jì)在喊出「去杠桿，防范風(fēng)險」口號后，金融監(jiān)管框架的變革、資管新規(guī)的落地后又鎖死了流動性。銀行表外轉(zhuǎn)表里，盈利能力削弱，而通過提高房貸利率瘋狂攬儲，也無法挽救「錢荒」的局面。
小微企業(yè)貸不出款，缺乏資金失去承接政府規(guī)劃的能力，工程還怎么實(shí)施？
所以只能把讓銀行盤活起來，用這個中間樞紐帶動企業(yè)，整個工程才能快速實(shí)施，這一套屬于定向工程輸血。
所以在此內(nèi)憂外患的局面下，中國處境非常艱巨，而貨幣策略又是非常敏感的一部分，不是被逼無奈，不可能輕易降準(zhǔn)。而降準(zhǔn)后釋放的流動性也一定不會流入房地產(chǎn)！
中國把自己的房價泡沫刺破，是特朗普政府最想看到的事情。不戰(zhàn)而勝，豈不快事？
所以，任何消息出來之后，不要人云亦云，動不動暴漲，動不動崩盤，一定要揣摩事情背后的戰(zhàn)略意圖。而最近在留言里看到很多朋友無論是對降準(zhǔn)還是貿(mào)易戰(zhàn)，對待樓市的態(tài)度就是崩盤。我建議你還是看幾遍《一九四二》吧。
